2014年投資理財機會何處覓

2019-03-16 01:48:07

中國經濟成長在今年仍將處於增速小幅回落之中,全年GDP增速為7.5%左右。在這樣的巨觀經濟預期下,對於今年個人的財富管理,應該保持穩中求進的思路,對權益投資和固定收益產品均衡配置,警惕房地產和黃金的投資風險。另外面對養老政策等方面的變化,可以考慮購買長期壽險、年金險類產品來增強家庭財產的防禦性。

銀行理財:需要均衡配置

除定期存款外,去年穩定收益較高的還屬銀行理財產品和貨幣市場基金,一年下來差不多可以拿到5%的收益率。

在利率市場化背景下,今年投資產品市場上銀行理財產品依然占據著重要一席,無論是發行數量還是產品的收益率,都將有持續上升的趨勢。銀行理財產品因其風險相對較低、收益相對穩健的特點,成為資產配置不可或缺的部分。

但要提醒大家,在各大銀行年化收益紛紛“破5奔6沖7”的時候,購買不能只看預期收益率,要認真研究產品的投資方向,遇到高預期收益理財產品要提高警惕,對於自己拿捏不準的理財產品條款和風險屬性,應該諮詢專業理財師;購買理財產品時要選擇正規的金融機構和渠道進行辦理。

股市:無牛市多牛股

去年A股呈現結構性分化,盤中滬指一度創下四年半新低。上證綜指、滬深300指數、深成指相比2012年底小幅下跌,而創業板指和中小板指數則分別上漲,其中創業板指數一路飆升,年內漲幅一度高達逾九成。

今年A股將繼續呈現去年“無牛市,多牛股”的格局。由於經濟周期波動小,今年以周期行業為主的A股機會不會太多。利率上升又對股票估值形成壓制,綜合指數將弱勢明顯。

不過,今年是改革推進之年,預計將帶來結構性投資機會,信息化、服務化、國企改革、環保、土地改革、農業現代化等成為可期待的主題。

基金:市場低迷正可買入

基金投資的邏輯不同於單個股票,其考量的是當前整個市場是否具有投資價值。

從估值角度分析,自2007年10月中國股市見頂回落以來,調整時間已達六年,目前整體估值處於合理區域。從長期來看,只要未來我國經濟能夠順利轉型,保持平衡增長,最終一定會體現到證券市場上。

從證券市場整體分析,目前估值不高,意味著未來上漲有空間,目前市場低迷卻是基金投資的好時機。投資者應根據基金公司的長期業績表現,結合自身的風險偏好、財務狀況等進行投資品種、規模、組合的選擇。

基金年度業績排名戰懸念叢生。公募基金中,股票型基金前20名收益率都超過30%,混合型基金前20名盈利也都在20%以上,遠勝同類理財產品和同期大盤。

債市:吸引力漸失

去年4月末,監管機構清理債市中代持、丙類戶和一級半市場等現象;5月,央行啟動央票,外匯占款大幅減少,季末財政存款上繳等因素合力形成資金流動性減弱,債市開始走熊。以往被認為風險較低的債券型基金去年出現了大面積的虧損。

另一方面,餘額寶為代表的網際網路類活期產品對傳統銀行活期存款產生衝擊,銀行存款成本將逐漸向貨幣市場收益率靠近,面臨趨勢性的抬升;固定收益類的信託、資產管理等非標產品,大大推升了收益率水平,這讓今年債券收益率顯得吸引力不足。

房地產:結構性上漲

伴隨持續三年的限購政策威力遞減,去年房價整體重拾上漲勢頭。不過,在一線城市房價連續數月同比漲幅超過20%的同時,諸多三四線城市後勁不足。今年房價仍會溫和上升,繼續呈現明顯的區域差異,投資者需進行區域選擇配置。

一線城市雖然供給會有所增加,但需求依然較為強勁,預計房價仍將領漲;二線城市供需較為平衡,預計房價將平穩上漲;三線城市則已經處於長期的去庫存階段,預計房價將與去年基本持平,甚至出現下跌。

十八屆三中全會及中央經濟工作會議均未提及“房地產調控”,表明政策走向市場化。土地改革、國企改革、養老、城鎮化、二胎等預計帶來新的政策紅利。

黃金:投資難度加大

國際金價去年上演“高台跳水”,由近2000美元/盎司的歷史高位一路下行跌破1200美元/盎司。

影響大宗商品價格走勢的基本因素大致可以歸納為:供需因素和定價貨幣的購買力因素。前一因素,預期今年全球經濟回暖,但仍將是相對有限的復甦,有利於大宗商品價格趨穩回升;後一因素,預期定價貨幣美元在QE退出、美國經濟領先復甦的支持下將走強,會抑制大宗商品價格回升。

渣打銀行近日發布的研報認為,美國經濟復甦勢頭正在加快,將帶動美元進一步走強,由於預計美元實際利率將開始上升,金價勢必會承壓,因此預計今年黃金均價或為1200美元/盎司。

匯率:美元王者歸來

今年人民幣小幅升值,人民幣兌美元的匯率可能破6,並將加大雙向波動的彈性。

去年人民幣兌美元升值約2%,實際有效匯率升值約7%。中國的經常賬戶順差占GDP比重已經從2007年的10%縮減至目前的略高於2%。從經濟基本面角度看,人民幣目前已經不存在大幅低估;美國財政緊縮力度放緩、貨幣政策邊際上趨緊理應支撐美元在今年有更好的表現,人民幣繼續升值的空間有限。

人民幣大幅貶值的可能性也不大。內外需基本面因素仍支持貿易順差和FDI淨流入在相當長的時間內持續下去。為了推行人民幣國際化,預計央行會繼續維持堅挺的匯率政策。

伴隨著美聯儲縮減購債規模,上半年有利美元,下半年還要看其它經濟體的復甦情況。日元兌美元預計繼續上漲;澳元兌美元預計波較大;歐元兌美元會相對比較沉悶,波動空間比較窄;英鎊的走勢可能比歐元強。

“寶”:亦有風險

去年6月阿里巴巴推出餘額寶後,層出不窮的各種“寶”不約而同地覬覦著百姓口袋裡的閒錢,傳統金融機構爭先恐後登錄微信,基金公司則紛紛進駐淘寶開店。微信二維碼支付、微博支付、手機錢包、聲波離線支付……各種新潮第三方支付手段的次第亮相,讓藉助網際網路技術展開的金融創新,真真切切地滲透進了普通民眾的日常生活。

追逐網際網路金融的群體雖然不斷龐大,但畢竟是“碎片化”理財,吸引的大多是零散資金。其實,各種“寶”也是基金產品,有可能“縮水”,投資者不能只看到眼下的高收益,忽略了虧本的風險。

保險:保障和養老早規劃

很多人覺得自己年紀還輕、身體健康,不需要那么早考慮健康和養老問題,其實健康問題難以預料;退休養老上投入則是一件時間跨度較長的投資。健康、養老規劃越早,時間越長,未來儲備越多。

對年輕人來說,可以考慮購買重大疾病健康險、意外傷害醫療險和住院費用醫療險套餐。對於小康之家來說建議購買綜合保險,鑒於當前利率水平較低,可在留有應急之需後將剩餘資金購買中長期的分紅型保險產品;經濟條件比較寬裕的家庭還可以給兒女在教育基金、健康醫療等方面投保。

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