末日盛景?土耳其的崩盤,會不會昭示全球更大的危機即將上演?

2019-02-26 09:47:57

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土耳其的貨幣里拉的崩盤應該是眼下最熱門的事情。

有人宣稱,此事是美國霸權的又一鐵證。因為美國對土耳其搞了一個鋼鐵關稅,土耳其就這么崩了。

甚至還有人說,美國就是打火機,點哪裡,哪裡就爆。

坦率說,這個表達不正確。

土耳其現任總統埃爾多安,其在任以來,光GDP的增速就被這位“強人”搞丟了一半,通貨膨脹已經達到15%以上,這還是官方數據。

埃爾多安有非常多有名的論斷,最讓人匪夷所思的是,他認為:印錢根本不會引發通貨膨脹。

是的,你沒有看錯!

他的理由是,美國次貸危機後,印了那么多錢,可從來沒有見美國惡性通脹啊。因此,他要求土耳其央媽大放水來全面刺激經濟。

只不過,土耳其的央行行長根本不理他,覺得他腦子有病。土耳其的經濟基本面,怎么可能去和美國相提並論?

當然,埃爾多安肯定很生氣。

他再次當選後,想讓自己的女婿當央行行長。最終女婿當上了財長。

這波操作,非常666,只不過,土耳其的經濟再一次垮塌。

——

其實,原本土耳其是伊斯蘭教國家裡,現代化程度最高的。

伊斯蘭教一直有一個坎兒,非常難混過去:那就是政教分離。

就像文藝復興確立了政教分離的基督教發展方向,才徹底奠定了西方幾百年的資本主義突飛猛進。

你必須讓世間的東西,與天堂的信念作一個切割,然後商業文明才有機會發展起來。

土耳其作為橫跨大陸的國家,在這點做的非常非常好。

也因此,土耳其的經濟在相當長的時間內,其實是非常不錯的。

就拿中國改革開放起家的紡織業,真正高級點的東西,不是在義大利,就是在土耳其。長期以來,紡織業中高端的很多東西,歐洲公司都把土耳其定義為產地,而非中國。

因此,土耳其的經濟勢力,可見一斑。

但是,這位強人埃爾多安上台後,他的發展模式高度類似於拉美。

就是拚命借外債,甚至很多都是短期美元債務,然後用於國內上項目、提前消費。

一開始,這種模式肯定可以出現巨大的利好。

大量的美元,讓土耳其到處都是工地。企業家有項目可以做,居民有就業機會和消費能力。

因此,埃爾多安的政策,其實是選民同意的、甚至是歡迎的。

但是,是債就要還!

土耳其的外債在2017年達到4667億美元,而同期的GDP才8495億美元,相當於GDP的55%。

為了方便大家感受一下其規模,我們打個比方,中國GDP是12萬億美元,假設我們也借55%的外債,那就是接近7萬億美元。

就是這樣的規模,不爆倉才怪

——

太多的美元債務,而且基本上都是用於本國上項目,搞大基建、發福利,而非用於研發高新產業並出口。

因此,土耳其的出口創匯能力早就被嚴重削弱了。

在這樣的情況下,土耳其的貨幣里拉,不崩盤才怪。

畢竟,你借的錢,你竟然連出口創匯後用來還本付息的能力都要消失了。你家錢的信用,還值幾毛錢?

很不巧的是,目前美聯儲在加息,越來越多的錢開始回流美國。土耳其借不到之前那么多便宜的美元外債。因此,土耳其的銀行系統內,美元越來越短缺。

問題是,作為代加工基地之一,土耳其的企業也要大量進口零部件、礦產等等,這些都要拿美元來支付的。如果沒有足夠的美元,這些企業就無法生產足夠多的出口商品,那出口創匯的能力不就惡性循環式的更差了嗎?

如果說這個是慘,那還不算慘到家。

埃爾多安這貨經常威脅自家央行行長,說要逮捕他,說高利率就是犯罪。

當今世界市場經濟體系下,有幾個國家的政府敢公開承認自己的央行是沒有獨立性的?

沒有獨立性,就意味著沒有信用;沒有信用,就會亂印錢。那人家不拋售你家的貨幣,難道還拋售美元?

因此,土耳其的里拉其實不是從特朗普制裁開始崩盤,人家在過去幾年裡早就崩盤好多次了。

埃爾多安罵一次央行,里拉就崩一次。就像土耳其的GDP增長一次,外債就飆升一次。

他甚至還宣布,藏美元和黃金的人,都是壞蛋,應該沒收他們的美元和黃金。

這種公然打劫的口吻,其實只會讓土耳其的信用更是一文不值。

——

那么,土耳其怎么會走到這步呢?

除了我們說的借外債加槓桿來發展經濟,更重要的是,土耳其原本的出口產業也已經沒有競爭力了。自家玩產業轉型升級的能力非常差,因此,早就產能過剩了。

當經濟下坡路行情啟動時,土耳其像其它國家一樣,大家都會出現驚慌,都想要求改變。

因此,埃爾多安扮演了一個強人,一個敢於用飛彈對付俄羅斯的人。

他以伊斯蘭原教旨主義為依據,要求大家以他為中心,構築起強大的土耳其經濟改革陣線。

但是,無論是借外債,還是上項目,其實質,都是對全民執行瘋狂的打劫。因為:

外債還不出,國內就會惡性通貨膨脹,還不是老百姓倒霉?!

上項目,大家一時爽,可到了還本付息的時候,還不是大量企業倒閉、民眾失業?!

於是,他提出國有化,打擊民營企業家這群壞蛋。學習委內瑞拉好榜樣,通過國有化經濟,從而實現經濟轉型發展。

當然,了解委內瑞拉的都知道,他們的崩潰就是從國有化石油工業開始。國有化的低效,最終演變成惡性通貨膨脹,連上個廁所,都要自己帶紙。

但是,這就出現了一個經濟史上常常有的詭異畫面——

經濟越差,大家越渴望改變,強人政客就越容易以各種福利承諾上台;而強人政客一旦啟動這些政策,必然導致拚命加槓桿,進而財政壓力更大,經濟反而更加糟糕;然後強人政客對外宣布,有壞蛋在破壞大家的美好生活,應該緊密團結在“歷史偉人”的光環周邊,自願交稅,共克時艱……

這種現象,我們稱之為“下坡路經濟學的強人幻象”。其核心方式就是,強人形象,外加製造敵人,並全面國有化經濟,甚至在不管經濟基本面的情況下,大發福利。

土耳其、委內瑞拉、南非、辛巴威、沙特、俄羅斯、伊朗……一大堆這樣的國家。

其政策本質,就是慷他人之慨,用眼前的刺激和福利,來換取全民長期強制徵稅,並徹底擊垮經濟發展。

要知道,這個世界是一條財富法則,是永遠不可能錯誤的 ——

政府是不賺錢的,政府是沒有能力賺錢的,政府的“公款”全部是納稅人的錢,政府上項目虧了一定是全民買單,政府的企業其實就是全體民眾的稅。

而人民並不永遠懂這些,也未必永遠關心這些。

畢竟,發福利的時候,確實很爽。大家都在想,反正一起將來還債,又不是我一個人。因此,最終,選民的選擇,往往是很容易發生錯誤的。

這個世界,沒有魔術師可以變出財富,更不會有任何政府可以創造財富。他們只能保護產權,讓大家可以安心生活和做生意,最多給產業升級一些有限的扶持。

真正創造財富,依舊是廣大勤勤懇懇、任勞任怨的民營企業和居民家庭。這才是萬古不變的真相。

——

當然,這事還沒有完。

因為,歐盟中不少國家買入土耳其的資產,並借錢給土耳其。比如,法國、義大利、西班牙等等。

土耳其還不出錢,就等於賴債,等於直接把風險傳遞給了歐洲。

儘管目前看來風險可控,但是強人埃爾多安為了個人政治生命到底還要折騰成什麼樣,沒有人知道。

而伴隨著美國自己經濟基本面的惡化,尤其是稅改的短期強刺激為長期衰退埋下了巨大隱患,美國人自己加槓桿的空間也越來越小了。

這就意味著,後進國家要想以出口增長來帶動自己國家經濟發展,在短期內,越來越難。

看看特朗普天天跟大家搞,其實就是美國經濟加槓桿即將遭遇天花板的明證。否則,一個70歲的老頭,天天這樣打雞血,你以為是為了什麼?

也因此,土耳其經濟危機的模式,應該在接下來越來越多的後進國家上演。

那些外儲不多、外債特別多的國家,很容易出現強人政客、國有化經濟、短期上項目、大發福利等一系列措施,來給本國經濟上止痛藥。

但是,不生病的人,只有死人。

因此,他們這么做,其實就是在為自己國家未來長期崩盤埋下了重大禍根。

當然,強人應該早就閃了,甚至還能在旁邊看笑話。

這就像職業經理人把股東的公司低價賣了,最後全體股東一起背鍋一般。

美國目前的天花板,應該會越來越明顯。

所以,接下來,全球各國經濟都會越來越糟糕,畢竟出口上不來了,企業就賺不到錢。而企業賺不到錢,財政會有有問題,收不到稅。

這時,基於人性,絕大多數政府必然會借錢加槓桿、上項目、發福利。而這些債務,或者是本國居民的儲蓄,或者是其它國家借的。當債務達到臨界值,該國連利息都還不出了,那就是全面崩盤的時刻。

後面幾年,這種循環即將在越來越多的國家上演 ——

昭示了全球更大的危機,離我們越來越近!

所以,A森(ID:AndsonVision)一直提醒大家,養現金流、好好學習投資作業系統,真的是時不我待。

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