結構性存款是啥?(理財參謀)

2019-03-11 11:10:43

結構性存款利息是浮動的,其水平不僅取決於存款利率,還與掛鈎的資產價格有關

與理財產品不同,結構性存款一般是保本的,本金在存款保險範圍內,適合於風險偏好較低的投資人

去年至今,結構性存款悄然走紅。不少銀行推出多款產品,向個人投資者重點推介。以招商銀行為例,近期該行發行的個人結構性存款產品,最高年化收益在4%以上,182天的最高收益甚至高達4.3%左右,城商行和農商行發行的同類產品價格普遍更高,達5%左右,吸引了不少投資者。

什麼是結構性存款?據介紹,結構性存款是指在普通存款的基礎上,運用遠期、掉期、期權或期貨等金融衍生工具,將投資與利率、匯率、股票價格、商品價格、信用、指數及其他金融類或非金融類標的物掛鈎的金融產品。

結構性存款與普通存款有何差別?普通存款的利息是確定的,而結構性存款的利息是浮動的,產品實際收益水平不僅取決於存款利率,還與掛鈎的這些資產價格有關。正是因為引入了一些高收益、高風險的衍生品,所以結構性存款的利息要高於普通定存利息,但不一定能達到預期最高收益率,最終要看掛鈎標的物的價格。儘管如此,結構性存款的整體風險並不大,保本型的結構性存款本金部分納入存款保險範圍。從已發行的產品來看,現有結構性存款產品大多都是保本型的。此外,結構性存款一般有認購期,需要到起息日才能起息,而定期存款則是當日起息。

與理財產品收益相當,那么,結構性存款與理財產品有何不同?

據業內人士介紹,從產品說明書內容來看,結構性存款將獲得的是預期利息,而結構性理財產品是講預期收益率。結構性存款本金投向的是銀行存款,而理財產品的本金一般投向了低風險固定收益類資產,後者本金和預期收益都不在存款保險範圍內。從收益率來看,結構性存款一般是保本的,而結構性理財產品既有保本型又有非保本型。按照資管新規的徵求意見稿,保本型銀行理財產品將退出資管市場,因此結構性存款可能成為其替代品,適合於風險偏好較低的投資人。

融360監測數據顯示,2017年12月到期的結構性存款共56款,其中人民幣產品24款,4款未達到預期收益率,實際收益率均比預期收益率低0.02個百分點。

結構性存款有何風險?業內人士提醒,雖然結構性存款的風險並不大,預期收益率也高於定期存款,但投資者不應把結構性存款當作普通定期存款,因為實際上它是一種理財產品。對一些結構性存款的產品,銀行具有提前終止的權利。也就是說,在收益前景不利的情況下,銀行如果提前終止產品,預期收益可能無法實現,投資者不能把預期收益率當做最終收益率。目前有些銀行在推介結構性存款時,將之歸類為銀行普通定期存款,投資人要認清類別,選擇適合自己的產品。

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