這種“存款”一年新增一萬億,說保本卻掛鈎金融衍生品,你要存嗎

2019-03-09 14:14:34

銀行也“缺存款”了?

從統計數字上看,確實如此。

● 根據央媽(人民銀行)的統計數據,截至2017年末,北京市人民幣各項存款餘額13.80萬億元,同比增長3.9%,增速比上年低3.4個百分點;全年新增存款5134.4億元,比上年少增3887.9億元。

● 上海市2017年本外幣各項存款餘額11.25萬億元,同比增長1.8%,增速同比下降4.7個百分點;全年新增人民幣存款1934.86億元,同比少增2962.55億元。

● 深圳市2017年人民幣存款增加5450.27億元,同比少增311.85億元,其中,住戶存款增加446.01億元,同比少增476.53億元。

從全國來看,去年一季度儲蓄同比多增4900億元,二季度變化差不多,2017年下半年存款少增情況則相對嚴重,7月到11月,居民儲蓄存款少增1.1萬億元。

“少增”並不是“減少”,只是增量下降了,但這背後是銀行“負債端”的壓力加大,攬儲越來越難,價格(利率)越來越貴。銀行開門做生意,無非是左手拉存款,右手放貸款,要放貸就要有存款做基礎,所以攬儲一直是銀行員工的重要工作任務,家裡有銀行員工的,會感觸特別深。

尤其在存款新增放緩、嚴監管下表外貸款回歸表內的現在,各家商業銀行更是只能割捨同業業務,轉而重新強調“存款立行”,拉存款又成銀行員工今年的頭等大事了。據說現在銀行都在狠抓存款指標,有的業務員單月攬儲指標要近千萬。

過去一般存款的利率太低,老百姓都去買理財產品。但現在資管新規箭在弦上,要打破“剛性兌付”,不保本,採取淨值管理,買者自負風險,很多人就猶豫要不要和能不能繼續閉著眼睛買理財產品。

這時候,銀行就有了新產品:不妨去存“結構性存款”,說其風險低、收益高。

果真如此嗎?

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什麼是結構性存款呢?

所謂的結構性存款,最關鍵的字眼是“結構性”。它又叫收益增值產品,是在傳統存款業務基礎上加上與利率、匯率等掛鈎的衍生品資產,它的投放分成兩個大部分——“低風險低收益+高風險高收益”的資產組合。

根據聯訊證券研究院巨觀組的研究:本質上,結構性存款並不屬於存款,還是屬於銀行理財,它也不是都保本的,部分只能保證部分本金,但是相應的可以獲得的預期收益也高。

也就是:保本部分越多,用於博取更高收益的部分就越少。根據“低風險低收益”資產的占比,它分為:最低收益保證型、本金保證型、部分本金保證型三類,預期收益率也按此分類逐步提升。

說了這么多,無非就是銀行拿了你的部分資金去做較高風險投資,收益越高,你就能賺更多的錢;虧了,你就沒有這部分收益。

所以說,當銀行理財經理跟你吹噓結構性存款的預期收益率有多高時,他跟你說的是可能最高的收益率,而不是最終收益率,甚至,你可能只能拿到一個最低的保本收益率。

目前,銀行對結構性存款給出的預期收益率多在3.5%~4.3%。

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“押大押小”

結構性存款是舶來品,它掛鈎的金融衍生品是外國金融機構最喜歡玩的產品,某種程度上,你可以把金融衍生品交易看作一個“零和遊戲”,贏家拿走錢。

貓哥就引用個例子:一款掛鈎匯率的結構性存款。它其實是“二元預期收益型”:

它投向兩個方向:低風險低收益部分(保本和0.35%的收益)+美元兌港元的匯率期權。美元兌港元的匯率期權部分,賭的是美元兌港元會升值。如果投資者認為美元兌港元會升值,就投資這個產品。

理財經理會告訴你預期收益有兩個:達到觸發條件就是5.2%,沒有達到觸發條件就是0.35%。也就是說,美元兌港元升值到一個數值,投資者能拿到5.2%的收益率,反之,就只能拿到0.35%。

是不是很刺激?

其他諸如掛鈎指數、黃金、外匯匯率、石油的結構性存款產品,同樣也是這個原理,有可能拿到較高的預期收益,但也可能失去對賭收益,考驗投資者的判斷力。

但很多理財經理在向投資者推銷產品時,是有意無意忽略這個的,只說預期最高收益率。

當然,即使達不到預期最高收益率,本金還是可以保證的。

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已經賣了2.766萬億

雖然結構性存款打著“存款”的名義,做的是理財產品的實質,但比起過去投向不明的理財產品,結構性存款好歹讓你知道掛鈎的是什麼產品和風險,你可以根據自己的認判斷進行選擇。

根據你的風險承受能力,可以選擇低風險低收益的標準化產品和更高收益更高風險的定製化產品,大戶甚至可以根據自己的需要和銀行協商定製,鎖定一個預期收益率。

說到底,和任何金融產品一樣,都是越有錢,享受到的服務和收益率就越高。

現在,結構性存款是一些銀行攬儲的重要產品,有些銀行規定業務員每月結構性存款的任務要超過500萬。

由於銀行的大力推銷,結構性存款的增速很快,2016年12月末,大型銀行的個人結構性存款總量為8994.58億元,到了2017年12月末,漲到13333.02億元,漲幅48.23%。中小型銀行個人結構性存款2016年12月末是9691.52億元,2017年12月末漲到14322.53億元,飆漲47.78%。

也就是2017年,我國商業銀行的個人結構性存款從不足1.87萬億元,上漲到2.766萬億元,漲幅48%。

即便如此,結構性存款占銀行的個人存款的份額也只有4.8%,還有廣闊的空間。

在傳統理財產品受到更多監管的情況下,銀行會發力結構性存款,至於該不該買,就看你的風險承受能力了。

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