歐央行萬億QE外資流入A股:藍籌股或再漲15%

2019-03-04 15:12:20

國泰君安巨觀任澤平認為,歐版QE總體利好A股,新一輪牛市的一個特點是槓桿交易,出現急漲急跌行情。國海富蘭克林也表示,儘管之前市場震盪後,但中國股市中長期走勢預期良好,高分紅、低市盈率的大盤藍籌股是外資機構偏好的股票。藍籌股僅僅從估值修復的角度來看,預計至少還有15%的上漲空間。

周四,歐洲央行行長德拉吉宣布,從今年3月起購買歐元區成員國國債和機構債券,以每月600億歐元的速度購買,如有需要會持續到通脹率回升至2%為止。這意味著歐洲央行啟動了逾萬億歐元規模的全面QE。由此,國際金價、油價,全球股市迅速作出反應,大宗商品和資本市場回暖反彈。未來QE對我們的日常生活有何影響,我們將通過本文逐一分析。

影響一

歐洲旅遊留學將更便宜

QE對歐元區的影響,歐元可能依舊頹勢。歐洲各國財政緊縮和私人部門去槓桿之下,“面不夠,多摻水”的政策,難改實體的頹勢。

歐元貶值,利好美元。未來美元可能還是世界上最堅挺的貨幣,強於其它貨幣。目前歐洲央行和日本央行加速寬鬆將繼續壓低歐元和日元匯率,再加上美國經濟基本面相對強勁、美聯儲寬鬆力度減弱,美元前景將“更美”。

未來人民幣雖然對美元有貶值壓力,但對歐元及其它貨幣依然堅挺。民生證券研究所所長管清友指出,人民幣兌美元匯率有貶值壓力,但在央行干預之下,貶值幅度不會太大,這也是為了防範資本外逃。人民幣對美元的匯率總體雙向波動;但由於人民幣仍盯住美元,人民幣兌歐元及其它貨幣匯率,仍會呈現升值的趨勢。

綜上來看,歐元將繼續下跌,為中國市民前往歐洲旅遊、留學帶來了利好。旅行社工作人員告訴記者,歐元貶值在一定程度上降低國內遊客赴歐洲旅遊的成本,特別是在吃飯和住宿方面。此外,出境游最大的成本是機票費用,目前全球油價下跌,歐洲線路的整體報價未來可能會出現一定的下降。

影響二

“大媽”又要抄底黃金

歐版QE訊息公布後,國際金價繼續反彈。最近不少媒體報導,“中國大媽”又開始躍躍欲試,打算抄底黃金。但專家們認為,黃金反彈高度有限。

“從大類資產配置角度看,黃金等大宗商品長期震盪下行趨勢確立。”華泰柏瑞副總經理田漢卿指出,歐版的QE對全球大宗商品的影響是短期的。QE利好金融屬性和避險屬性較強的大宗商品,比如黃金白銀。但考慮到油價下跌、需求低迷導致全球通縮,美元升值,以及波動率難以回升到2008和2012年等因素,黃金此輪上漲的高度也不會太大。

QE不會改變生產類大宗商品的熊市大方向。

影響三

外資流入利好中國股市

之前已經提到,歐版QE之下,人民幣有望成為全球資金的避風港。在人民幣國際化大背景下,中國央行有意維持人民幣穩定,由此帶來資金的淨流入。2013年,受美國QE退出影響,新興市場國家出現資金外流,但是流入中國的資金增加。

外資長期流入一個國家,對該國的資本市場有利。國泰君安巨觀任澤平認為,歐版QE總體利好A股,新一輪牛市的一個特點是槓桿交易,出現急漲急跌行情。在這種情況下,外資的流入會進一步加大A股市場的波動性,A股牛市主鏇律不變。國海富蘭克林也表示,儘管之前市場震盪後,但中國股市中長期走勢預期良好,高分紅、低市盈率的大盤藍籌股是外資機構偏好的股票。藍籌股僅僅從估值修復的角度來看,預計至少還有15%的上漲空間。

(責任編輯:DF070)

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